نقدینگی سهام خصوصی و استخراج در سال 2023

ارزش معاملات پی ای(سهام خصوصی) در دو سه ماهه اول سال ۲۰۲۲ سالم ماند و ۵۳۹ میلیارد دلار فعالیت داشتند

با وجود اینکه تعداد معاملات ۳.۷ درصد افزایش یافت، سه ماهه سوم شاهد معاملات قوی ۲۸۰.۶ میلیارد دلاری پی ای بود (۲۰.۴ درصد نسبت به سه ماهه مشابه در سال ۲۰۲۱ کاهش داشت)

به این ترتیب ارزش کل معاملات پی ای برای سه فصل اول سال ۲۰۲۲ به ۸۱۹ میلیارد دلار رسید
این رقم از کل ارزش معاملات هر سال گذشته به غیر از سال ۲۰۲۱ (که یک سال رکورد برای معاملات پی ای بود) گذشت

حجم معاملات در سه ماهه سوم به شدت کاهش یافت و فعالیت در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۲ به جای جهش مانند سه ماهه چهارم ۲۰۲۱، در رکود باقی ماند

به طور کلی، تخمین زده می شود که حجم معاملات در سال ۲۰۲۲ نسبت به سال ۲۰۲۱ کاهش یابد

همه مظنونان معمولی در اینجا نقش داشتند: تورم، افزایش نرخ بهره، افزایش ارزش‌گذاری در نیمه اول سال ۲۰۲۲ که به ذخایر نقدی وارد شده، بازارهای بدهی ضعیف و مسائل ژئوپلیتیکی

جذب سرمایه تا سه ماهه سوم سال ۲۰۲۲ در مقایسه با سال قبل از نظر سرمایه جذب شده ۱۶ درصد کاهش یافته است

بسته شدن صندوق‌ها (صندوق‌هایی که سرمایه کافی را جمع‌آوری کردند و پول جدید دریافت نکردند) ۳۰.۵ درصد کاهش یافت

صندوق‌های بیشتری برای مدت طولانی‌تری باز ماندند و زمان‌بندی آنها فراتر از دوره‌های درخواستی اولیه‌شان تمدید شد

فعالیت خروج به طور مشابه آسیب دید…

خروجی های پی ای در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۲ نسبت به سال قبل ۶۷ درصد کاهش یافت

تفکیک معاملات پی ای ۲۰۲۲ بر اساس بخش، جزئیات بیشتری را برای کار به ما می دهد: هم از نظر تعداد معاملات و هم ارزش دلار

بخش فناوری همچنان داغ ترین مقصد برای معاملات پی ای در سال گذشته بود
بخش‌های بعدی که قابل توجه‌ترین بخش‌ها بودند، صنایع از نظر ارزش دلاری، و اختیار مصرف‌کننده و کالاهای اصلی بر اساس تعداد معاملات بودند

در حالی که معاملات فناوری تمرکز اصلی شرکت‌های پی ای است، ما هنوز نمی‌توانیم بخش معدن (که در زیر مجموعه مواد قرار می‌گیرد) را تخفیف دهیم

ممکن است به اندازه امنیت سایبری یا نرم افزارهای سازمانی جذاب نباشد، اما پروژه های معدنی حیاتی هنوز چشم بسیاری از شرکت های پی ای را به خود جلب می کند

بازیکنان سهام خصوصی در استخراج بزرگ
چندین شرکت پی ای وجود دارند که در صنعت فلزات و معادن تخصص دارند و دارایی ها را به طور کامل خریداری می کنند، مانند اوریون ماین فاینانس

حدود ۷.۸ میلیارد دلار کل دارایی تحت مدیریت دارد که در چند شراکت مختلف بسته شده (صندوق فکری) تقسیم شده است

نام‌های دیگری که بخش‌هایی از شرکت‌های دولتی را به صورت سهام یا بدهی خریداری می‌کنند عبارتند از: گروه انرژی و مواد معدنی، اپین کپیتال ادوایزوری و ریسورس کپیتال فاندز و غیره

به دلیل ماهیت معاملات در صنعت پلی اتیلن ارزش معاملات همیشه فاش نمی شود

بنابراین، کران پایین ما در معاملات صنعت معدن با شرکت های پی ای (سهام خصوصی) درگیر در سمت خرید، ۱.۹۶ میلیارد دلار در ۵۱ معامله طی دوازده ماه گذشته برآورد شده است
شش مورد از این معاملات بیش از ۵۰۰ میلیون دلار ارزش داشتند و ۶ معامله برتر بیش از دو سوم کل ارزش معاملات معدن پی ای را تشکیل می دادند

ما به وضوح می‌توانیم ببینیم که تمرکز زیادی روی معاملات معدن‌های کمیاب بوده است

این تعجب آور نیست زیرا خاک های کمیاب برای تولید لوازم الکترونیکی (مانند گوشی های هوشمند) حیاتی هستند

معاملات فناوری معدن با اولین شرکت، کوبولد متال ، که بر اکتشاف و اکتشاف مواد معدنی مبتنی بر هوش مصنوعی متمرکز شد، فهرست را تکمیل کردند

و دومین شرکت، جتی ریسورس، در حال توسعه فناوری استخراج مس با عیار پایین است

همانطور که می بینید، هنوز علاقه شرکت های پی ای به بخش معدن وجود دارد

اما تغییر قابل توجهی به سمت معاملات مبتنی بر فناوری مانند خاک‌های کمیاب و فلزات باتری وجود دارد

صندوق تمساح: آیا پژوهش منابع میلیون دلاری جعبه ابزارثروت بزرگتر از اکثر شرکت های معدنی پی ای است؟
نکته خیره کننده از تجزیه و تحلیل داده ها این است که

مشترکان فرصت های منابع میلیون دلاری جعبه ابزار ثروت در سه سال گذشته، پس از اوریون در رتبه دوم از نظر میزان سرمایه گذاری در معدن قرار دارند
درباره اش لحظه ای فکر کنید

مجموعه ای از سرمایه گذاران همفکر که توسط من به عنوان مدیر اصلی رهبری می شوند، بازیگر مسلط در بخش معدن هستند

بنابراین، این حرکت رو به جلو به چه معناست؟

بازده سهام خصوصی با بازده بخش فناوری در دهه گذشته مطابقت نداشته است.

در واقع، بازده فرصت های منابع میلیون دلاری جعبه ابزار ثروت از سایر شرکت های متمرکز بر معدن پی ای بهتر عمل کرده است

برای در نظر گرفتن همه چیز، فرصت های منابع میلیون دلاری جعبه ابزار ثروت در ۲۴ ماه گذشته تقریباً ۲۵٪ از کل پی ای سرمایه گذاری شده در ۱۲ ماه گذشته را سرمایه گذاری کرد – و سه معامله ما بالای ۱۰۰میلیون دلار بود

سرمایه گذاری در معدن به دلایل زیر با مشکل مواجه خواهد شد

یک-تورم متقاطع – فشارهای تورمی در محل با نرخی بالاتر از قیمت کالا افزایش یافته است
دو-افزایش مالیات و حق امتیاز دولت
سه-خطرات ژئوپلیتیکی
چهار-سرمایه پی ای بازگشت سرمایه به سرمایه گذاران حاصل از استخراج در دهه گذشته، اس اند پی ۵۰۰ را در مدت مشابه شکست نداده است
پنج-اتحادیه‌ها و تعهدات کولا – من نمی‌خواهم وارد بحث درباره اتحادیه‌ها شوم، اما واقعیت این است که معدن‌کاری منطقه‌ای برای رشد اتحادیه‌ها در سطح جهانی بوده است
شش- در این قراردادها تعهد کولا (تعدیل هزینه زندگی) تعبیه شده است که سال بعد برای معدنچیان یک ضربه مضاعف است. و برای اکثر معادن، نیروی کار یکی از هزینه های بزرگ (با ۲۵٪ از کل هزینه ها) است

:برای مطالعه بیشتر توصیه میشود