آیا سبد سهام شما با یک ریسک سیستماتیک مواجه است؟

زمان مطالعه :۳ دقیقه I نویسنده: محمد شمس

کسانی که خود را در مورد تکنیک های معاملاتی پیشرفته آموزش می دهند، بدون توجه به آنچه در بازار اتفاق میافتد ، پیشرفت خواهند کرد. دیگران، نه چندان

چند هفته گذشته در سهام یک هفته وحشتناک بود، و به نظر می رسد همه در مورد آن صحبت می کنند. هنگام خواندن نشریاتی مانند وال استریت ژورنال عملاً احساس وحشت را حس می کنی

بیش از هر چیز، حتی با وجود اینکه بازارها در اواخر ماه به ثبات رسیدند، فکر می‌کنم مردم هنوز از سقوط در یک رکود بزرگ دیگر بسیار ناراحت هستند. و آنها دلیل خوبی برای بودن دارند. با تورم بی سابقه و افزایش نرخ بهره، همراه با ناآرامی های جهانی، مکان های زیادی وجود ندارد که بتوان برای جلوگیری از آن به آنها مراجعه کرد

آیا با بازار نزولی روبرو هستیم؟
این برای من تعجب آور نیست. مدت‌هاست که به پیشگویی هایی که کرده ام بازمی‌گردم، در آنجا گفته‌ بودم که احتمال زیادی وجود دارد که شاهد تحولات عظیم در بازارهای سهام باشیم. این نباید برای سرمایه گذاران حرفه ای تعجب آور باشد. اکثر سرمایه گذاران حرفه ای می دانند که بازار سهام بیش از حد ارزش گذاری شده است

به هر طرف که می روید، کارشناسان مالی نشان می دهند که بازار سهام بیش از حد ارزش گذاری شده است و فدرال رزرو قرار است حساب باز کند. شانس خوبی وجود دارد که در سال جاری شاهد ورود بازار به منطقه خرس طولانی باشیم. اما این سرمایه گذاران حرفه ای نیستند که وحشت زده می شوند

در واقع، چیزی که سرمایه گذاران حرفه ای را حرفه ای می کند این است که در چنین مواقعی وحشت نمی کنند. آنها در عوض از هوش مالی خود برای بدست آوردن پول زیادی استفاده می کنند در حالی که دیگران به سادگی خراب می شوند و می سوزند

همه کارت های روی میز، سهام و دارایی های کاغذی متعلق به من نیستند. من املاک، تجارت و کالاها را ترجیح می دهم. اگر برای مدتی هر چیزی از من خوانده اید، برای شما تعجب آور نیست. اما دارایی های کاغذی مهم هستند و اگر وسیله سرمایه گذاری انتخابی شما باشند، می توانید در هر بازاری عملکرد بسیار خوبی داشته باشید

از آنجا که سهام تخصص حرفه ای سرمایه گذاری من نیست، من مشاوران خوبی دارم که به من کمک می کنند، به خصوص در جعبه ابزارثروت. به هر حال، تجارت یک ورزش تیمی است و ثروتمندترین افراد جهان اطراف خود را با متخصصانی احاطه کرده اند که بسیار باهوش تر از خود آنها هستند

درک ریسک سیستمیک

مشاور من اغلب در مورد تفاوت بین ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک در مورد سرمایه گذاری صحبت می کند

به بیان ساده، ریسک غیرسیستماتیک زمانی است که یک شرکت یا یک سهام به عنوان یک ناهنجاری برای بقیه بازار، عملکرد ضعیفی داشته باشد. ریسک سیستماتیک زمانی است که کل بازار به عنوان یک الگو کلی عملکرد ضعیفی دارد

درک تفاوت بین ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک مهم است، زیرا به شما امکان می‌دهد بفهمید که چه زمانی توصیه سرمایه‌گذاری استاندارد «سرمایه‌گذاری در یک سبد متنوع از سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک» واقعاً شما را سخت می‌گیرد

آیا واقعاً متنوع هستید؟
اغلب اوقات، زمانی که بازار رو به افزایش است، مشاوران مالی به شما می گویند که سبد خود را «تعادل مجدد» کنید. ایده این است که برخی از دارایی های خود را به دارایی های دیگر منتقل کنید تا ریسک را جبران کنید. به عنوان مثال، اگر سرمایه گذاری زیادی در سهام دارید اما بازار در حال سقوط است، ممکن است بخواهید به سمت اوراق قرضه بروید. تقریباً همیشه، این توصیه حول محور حرکت از یک دارایی کاغذی به دارایی دیگر است

در یک بازار ریسک غیرسیستماتیک، این توصیه معمولی است که احتمالاً به شما آسیب نمی رساند. اما در یک بازار ریسک سیستماتیک که همه چیز در حال سقوط است، تعادل مجدد – یا تنوع به سایر دارایی های کاغذی – به شما کمکی نمی کند. تمام دارایی های کاغذی مخزن شده است

چرا اینطور هست؟ از آنجا که متنوع سازی، همانطور که اکثر مشاوران مالی آن را می نامند، واقعاً متنوع سازی نیست. این فقط خرید انواع مختلف سهام در یک طبقه دارایی است – دارایی های کاغذی. و هنگامی که دارایی های کاغذی با یک ریسک سیستماتیک مواجه می شوند، دارایی های “متنوع” شما همگی سقوط می کنند. تنوع واقعی به معنای سرمایه گذاری در تمام طبقات دارایی است، نه فقط در یک طبقه

بازارها همیشه نزولی و صعودی هستند

سرمایه گذاران باتجربه می دانند که بازارها همیشه بالا و پایین می روند. آنها می‌دانند که وقتی یک بازار صعودی داغ است، در یک مقطع زمانی سقوط می‌کند – و هر چه یک بازار بالاتر رود، سریع‌تر و سخت‌تر سقوط می‌کند

همانطور که یک ضرب المثل حکیمانه قدیمی می گوید: “زیر خورشید چیز جدیدی نیست.” که شامل رونق و رکود شود

از سراسحاق نیوتن، که بیشتر ثروت خود را در حباب دریای جنوبی از دست داد، نقل می‌کنند که می‌گوید: من می‌توانم حرکات اجرام آسمانی را محاسبه کنم، اما دیوانگی مردم را نه

وقتی جنون وجود دارد و همه به فکر ثروتمند شدن سریع در بازار هستند، معمولاً خیلی از افراد همه چیز را از دست می دهند. اغلب این به این دلیل است که مردم به جای اینکه ابتدا روی تحصیلات و تجربه خود سرمایه گذاری کنند، با پول قرض گرفته شده شروع به سرمایه گذاری در بازار می کنند. وقتی این اتفاق می‌افتد، بسیاری از مردم با وحشت می‌فروشند

البته در آن زمان است که سرمایه گذاران باتجربه واقعاً ثروتمند می شوند و از جنون دیگران سود می برند

به طور کلی، خرابی ها آنقدرها هم بد نیستند، اما وحشت عاطفی که در زمان چنین رکودهای مالی رخ می دهد، بد است. مشکل سرمایه گذاران جدید این است که آنها هنوز یک بازار نزولی واقعی را پشت سر نگذاشته اند، بنابراین چگونه می توانند بفهمند که سقوط بازار و بازار نزولی چه احساسی دارد، به خصوص اگر سال ها ادامه داشته باشد؟

مانند بسیاری از چیزها، افراد با تجربه در موقعیت برنده شدن هستند

مربی من به سادگی میگفت: پیش‌بینی بازارها ممکن نیست، اما مهم این است که ما برای هر جهتی که تصمیم می‌گیرد آماده باشیم

او همچنین میگفت: “به نظر می رسد اگر بازارهای گاو برای همیشه ادامه داشتند، باعث می شود مردم شلخته، احمقانه و از خود راضی شوند

تفاوت سرمایه گذاران آماتور و حرفه ای

همانطور که مشاور من می گوید، “ریسک با کنترل مرتبط است.” در بازاری با ریسک سیستماتیک، نمی‌توانید کنترل کنید که یک سهام یا گروهی از سهام بالا یا پایین می‌شوند. اما چیزی که می توانید کنترل کنید این است که بلند یا کوتاه هستید. باز هم به نقل از مشاورم، “شما نمی توانید بازار را کنترل کنید، اما می توانید موقعیت خود را در بازار کنترل کنید

چیزی که او در مورد آن صحبت می کند تفاوت بین سرمایه گذاران آماتور و حرفه ای است. سرمایه گذاران آماتور فکر می کنند که “تنوع” از آنها محافظت می کند. حرفه ای ها می دانند که پرچین و تنوع واقعی از آنها محافظت می کند

در بازار سهام، موقعیت‌های خرید و فروش مانند بیمه‌ای هستند که در مقابل زیان‌ها محافظت می‌کنند و اگر از نظر مالی تحصیل کرده‌اید، می‌توانید الگوهای موجود در بازار را بخوانید و بدانید چه زمانی باید لانگ یا فروش کوتاه کنید تا سود ایجاد کنید و ضرر خود را به حداقل برسانید

سرمایه گذاران حرفه ای نیز واقعاً متنوع هستند

به این نمودار نگاهی بیندازید. این قیمت آتی طلا در دهه گذشته است. همانطور که می بینید، برای چند سال، قیمت نسبتا پایین بود. سرمایه گذاران هوشمند در این مدت خرید می کردند و می دانستند که همیشه بالا خواهد رفت

چرا؟

برای شروع، هر واحد پولی در تاریخ جهان به صفر رسیده است

این در رم زمانی اتفاق افتاد که امپراتورها شروع به بریدن روی سکه‌ها کردند و گفتند که ارزش سکه‌ها هنوز به همان میزان است. این در دهه ۱۶۰۰ زمانی اتفاق افتاد که هلندی ها فکر می کردند پیازهای لاله از همه چیز ارزش قابل تخمینی دارند. در فرانسه تحت رژیم انقلابی اتفاق افتاد. در اوایل دهه ۱۹۰۰ در آلمان اتفاق افتاد. اخیراً در زیمبابوه اتفاق افتاده است، جایی که یک اسکناس تریلیون دلاری نمی تواند برای شما یک فنجان قهوه بخرد

در سال ۱۹۷۱، نیکسون دلار را از استاندارد طلا خارج کرد و عصر ارزها را آغاز کرد. اکنون، هر واحد پولی در جهان به دلار متصل شده – و دلار به هیچ متصل است

و ارزش آن بر اساس اعتماد به ایالات متحده شکل گرفته است، که در حال حاضر، همچنان از نقش خود به عنوان قدرت اقتصادی پیشرو برخوردار میباشد. بنابراین، هنگامی که بازارها در یک بحران ، اعتماد خود را از دست می دهند، به سرعت به سمت دلار می روند

اینطور نیست که مردم به دلار اعتماد بیشتری داشته باشند – اینطور نیست. این است که آن‌ها می‌خواهند سود خود را نقد کنند و ببینند پول خود را کجا بگذارند

مشکل اینجاست ، افرادی که تحصیلات مالی ندارند دنبال سرمایه گذاران می روند و همیشه دیر می رسند

آنها پس از وارد شدن به خسارت می فروشند، به دلار می پردازند و زمانی خرید می کنند که افراد حرفه ای از قبل حرکت کرده اند و قیمت ها را بالا برده اند. آنها مشت های مکنده می شوند

سوال این است که وقتی سرمایه گذاران اعتماد کامل به دلار را از دست بدهند چه اتفاقی خواهد افتاد؟

آنها به سمت طلا و نقره می دوند. و وقتی این اتفاق بیافتد، نمی خواهید در نگه داشتن دلار یا دارایی های کاغذی گیر کنید. دلیل آن این است که سرمایه گذاران حرفه ای می دانند که تنوع واقعی به معنای حرکت به یک طبقه دارایی متفاوت است، به ویژه در مواقعی که پتانسیل ریسک سیستماتیک وجود دارد

این چیزی است که امروز برای سرمایه گذاران آماتور اتفاق می افتد. طی سه سال گذشته، پس‌اندازکنندگان به بازنده‌های بزرگی تبدیل شده‌اند و امسال با تورم و رکوردی که به‌نظر نمی‌رسد «گذرا» نیز باشد، به بیش از حد فشار گرفتار شده اند. کسانی که آمدن تورم را دیدند و در طلا و نقره سرمایه گذاری کردند، خیلی خوب کار می کنند

در مورد کریپتو چطور؟

جالب اینجاست که ارزهای رمزنگاری شده در حال حاضر به شدت ضربه می خورند، و بار دیگر، آماتورها در حالی که پول هوشمند در حال حرکت است، وثیقه می گذارند

چرا نسبت به بیت کوین خوش بین هستم؟ زیرا هیچ دولتی نمی تواند آن را کنترل کند و عرضه محدودی دارد. مانند هر کالایی، بالا و پایین می‌رود، اما سرمایه‌گذاران حرفه‌ای می‌دانند که همیشه کفی وجود دارد، و وقتی به کف واقعی رسید، دوباره اوج می‌گیرد… درست مانند طلا که در حوالی سال ۲۰۲۰ اتفاق افتاد. و اگر من اهل شرط‌بندی بودم…. ، من می توانم بگویم که در حال حاضر نزدیک به پایین است. یه نگاهی به آن بیاندازید. اما من یک توپ کریستالی ندارم. اگر این کار را می کردم، ثروتمندترین فرد روی کره زمین می شدم

با توجه به اینکه تورم در بالاترین حد در ۴۰ سال گذشته قرار دارد و به نظر می رسد به این زودی ها از بین نمی رود، می توانید شرط بندی کنید که کالاها با تضعیف دلار شاهد افزایش قیمت خواهند بود. و این تنوع واقعی است، حرکت از دارایی های کاغذی بیش از حد ارزش گذاری شده به دارایی های دیگر مانند کالاها، املاک و مستغلات یا کسب و کارها

برای پیشرفت خود تحصیلات مالی بگیرید
سرمایه‌گذاری در سایر کلاس‌های دارایی برای تنوع واقعی، و همچنین موقعیت‌های لانگ و کوتاه، بخشی از سرمایه‌گذاری فنی است که به آموزش نیاز دارد، اما اگر می‌خواهید فراتر از آماتور بودن به حرفه‌ای شدن بروید، ارزش وقت گذاشتن را برای یادگیری این موضوع دارد

:برای مطالعه بیشتر توصیه میشود