جنگ ارزها و طلا

از سال گذشته تا به امروز، طلا به دلار آمریکا ۹ درصد کاهش داشته است

نسبت به بازارهای سهام ایالات متحده که تا زمان نگارش این مقاله نزدیک به ۲۵ درصد کاهش یافته است، طلا در واقع عملکرد بهتری دارد یا بازنده کمتر است

 من برای چندین ماه اعلام کرده ام که سهام طلا و قیمت نقدی طلا تحت فشار دلار آمریکا قرار خواهند گرفت بسیاری از سرمایه گذاران از اینکه چه داده هایی درست در مقابل آنها فریاد می زنند غافل هستند

ورود همه جانبه ، هرگز استراتژی خوبی برای سهام پر ریسک دوره ای نیست

این یک دستور العمل برای فاجعه است. و یکی از مواردی که در صورت پیروی از برخی اصول اولیه قابل اجتناب است

…در حال حاضر برای طلا خوب به نظر نمی رسد
نمودار زیر چند دروازه فنی خشن برای طلا را نشان می دهد. شما می توانید به وضوح شاهد افزایش دو برابری در اوایل سال ۲۰۲۲ و شتاب به سمت نزول در ۹ ماه گذشته باشید. قبل از شکست در سال ۲۰۱۹ ، طلا ۶ سال را در یک فاز تلفیقی بین ۱۲۰۰ تا ۱۴۰۰ دلار در هر اونس سپری کرد تا اینکه سرانجام به بازار عرضه شد

حرکت کوتاه‌ مدت به وضوح به نفع خرس‌ها است، اگرچه هرگونه چرخشی در سیاست می‌تواند قیمت‌ها را یک شبه افزایش دهد. زمان بسیار چالش برانگیزی است که سرمایه‌گذار طلا باشید، زیرا اقدامات زیادی از هر دو گروه انجام می‌شود

اما طلا تقریباً در همه ارزها به جز دلار آمریکا کار خود را انجام داده است و از کاهش ارزش فیات محافظت می کند

پول از مناطق با بازگشت سرمایه کم به مناطق با بازگشت سرمایه بالا جریان می یابد. این نشان می دهد که با افزایش نرخ بهره آمریکا، تقاضا برای دلار آمریکا افزایش می یابد و قیمت طلا بر حسب دلار آمریکا کاهش می یابد

حالا این را روی میز خود منگنه کنید…

برای اینکه طلا واقعاً در بازار صعودی باشد، باید در تمام ارزها از جمله دلار آمریکا به بالاترین حد خود برسد

رابطه طلایی “پیچیده”
قبلا در این مورد صحبت کرده بودیم…

رابطه بین “بازده واقعی اوراق قرضه” و قیمت طلا یک رابطه منفی کلاسیک است. بازده واقعی اوراق قرضه، بازده اوراق قرضه ای است که با نرخ بهره سررسید معادل تعدیل می شود. به این معنی که اگر بازده ۱۰ ساله ایالات متحده را در نظر بگیرید و نرخ ۱۰ ساله بدست آمده از اوراق بهادار ۱۰ ساله محافظت شده از تورم خزانه داری را کم کنید، با نرخ بازده “واقعی” باقی می ماند که بر اساس تورم تعدیل می شود

در زیر نموداری وجود دارد که رابطه بین بازده واقعی و طلا را نشان می دهد…

هر نقطه نشان دهنده قیمت طلا و بازده واقعی اوراق قرضه ۱۰ ساله دولت ایالات متحده در هر هفته از سال ۲۰۰۶ است. خط زرد «روند» داده‌ها را نشان می‌دهد، که با چشمان خود می‌توانید آن‌ها را با افزایش بازده واقعی و کاهش قیمت طلا مشاهده کنید

ما در دوران بازدهی منفی به شدت به این نمودار برای کمک به تخمین جهت قیمت طلا تکیه کردیم. زمانی که بازده واقعی مثبت باشد، می‌توانیم دوباره از آن استفاده کنیم

آیا فکر می‌کنم این مدل کاملاً دقیق است، نه، اما معتقدم روند قیمت طلا را به خوبی پیش‌بینی می‌کند

بنابراین، اگر نرخ‌های واقعی افزایش یابند، این برای قیمت طلا به دلار آمریکا منفی خواهد بود

:برای مطالعه بیشتر توصیه میشود