اهمیت نفت در “سرزمین آتش” روسیه

برای درک قیمت و تولید نفت باید اهمیت نفت در روسیه را درک کنید

صنعت نفت مدرن در منطقه ای به نام “سرزمین آتش” در امپراتوری روسیه متولد شد. در سال ۱۸۴۶، اولین چاه نفت مدرن جهان در شبه جزیره آپشرون در نزدیکی باکوی امروزی آذربایجان حفر شد. این ۱۳ سال قبل از حفر چاه تای تس ول در ایالات متحده توسط دریک بود

میدان نفتی بی بی هیبت نامیده می شود و پایه و اساس طلای سیاه تازه کشف شده را گذاشته است. در سال ۱۸۹۹ ، تزار نیکلاس در اولین دهه حکومت خود بر امپراتوری روسیه بود… و آذربایجان (در آن زمان بخشی از امپراتوری روسیه) در تولید نفت در آن سال پیشتاز جهان بود – و نیمی از نفت جهان را تولید کرد

نیکلاس دوم نمی دانست که چگونه پویایی قیمت نفت منجر به حکومت سلسله خانواده او بر امپراتوری روسیه ۳۰۰ سال می شود

در آغاز قرن بیستم، امپراتوری روسیه بزرگترین تولیدکننده نفت جهان بود. تنها میادین نفتی روسیه در باکو ۲۳۰۰۰۰ بشکه در روز تولید می کردند در حالی که کل ایالات متحده ۱۸۳۰۰۰ بشکه در روز تولید می کرد

نیکلاس دوم به طور مستقیم متوجه شد که با چرخه رونق-رکود در بازار نفت چه اتفاقی افتاده است و برای انقلاب نهایی ۱۹۱۷ که در آن او و خانواده اش کشته شدند، آماده نبود. سپس کمونیست ها زمام امور را به دست گرفتند و ملی شدن شرکت های نفتی آن صورت گرفت
 
نکته جالب در مورد انقلاب ۱۹۱۷ این بود که سرمایه های خارجی روسیه را ترک نکرند… روچیلدها و نوبل ها بیرون بودند و نفت استاندارد راکفلر نیویورک (که بعداً به نام موبیل شناخته شد)
 
نفت روسیه پس از جنگ جهانی دوم
در رونق اقتصادی پس از جنگ جهانی دوم، ذخایر بزرگ نفت در روسیه کشف شد. افزایش صادرات نفت شوروی منجر به کاهش قیمت جهانی نفت شد و یکی از دلایل تشکیل سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) در سال ۱۹۶۰  بود
 
نمودار زیر تولید نفت خام روسیه را از سال ۱۹۶۰ نشان می دهد

روسیه تا به امروز یکی از بزرگترین و قدرتمندترین بازیگران نفتی در جهان باقی مانده است. با حمله روس‌ها به اوکراین، تحریم‌ها بر روسیه و بانک‌های آن انباشته شد. تخمین زده می شود که ۳ میلیون بشکه در روز نفت روسیه می تواند تحت تأثیر این تحریم ها قرار گیرد
این باعث شعله های آتش در بازار نفت شد که از قبل عرضه نشده بود. و باعث شد که قیمت نفت خام به سمت بالاترین رکوردهای تاریخ بازگردد. در زیر نموداری برای نفت خام برنت آمده است که پرکاربردترین معیار بین المللی برای قیمت گذاری نفت خام است

سقوط روسیه
در حالی که قیمت جهانی نفت خام افزایش یافته است، قیمت نفت روسیه به شدت سقوط کرده است
 
…معیار اصلی روسیه برای نفت خام، معروف به اورال، به یک رکورد سقوط یافته در مقابل نفت خام برنت است
برخلاف تخفیف اورال نسبت به برنت که در پایین ترین سطح یا نزدیک به رکورد است، قیمت سهام از سهام نفت به سطوحی افزایش می یابد که در سال های گذشته دیده نشده بود. فرقی نمی‌کند شما یک تولیدکننده کوچک نفتی باشید یا اکسون، همه شرکت‌ها از مزایای آن بهره می‌برند
 
اکس او پی ای تی اف سبدی از تولیدکنندگان نفت آمریکای شمالی است و از اول آوریل ۲۰۲۰ تقریباً ۳۵۰ درصد افزایش یافته است
 
در مقایسه بهبودی پس از کووید، این نسبت به اس اند پی ۵۰۰ و نصدق بسیار بهتر است

همیشه شرط های خود را پرچین نکنید
یک روند بزرگ بالقوه ای که اکنون خواهید دید، این است که تولیدکنندگان نفت “بدون پرچین” می روند، زیرا شرکت ها شروع به این باور خواهند کرد که قیمت های بالای نفت اینجا باقی مانده خواهد ماند

معمول است که تولیدکنندگان نفت در ۳ تا ۲۴ ماه آینده قیمت های ثابتی را برای برخی یا تمام تولید نفت خود قفل کنند. در ایالات متحده، ۳۰ تا ۴۰ درصد نفت برای سال ۲۰۲۲ پرچین داده شده است

این استراتژی برای بانک هایی که بر اساس این «قیمت های قفل شده» به شرکت های نفتی وام می دهند، به خوبی کار می کند

با این حال، زمانی که قیمت‌ها روند صعودی یا نزولی را به شکل عمده‌ای مانند آنچه که دارند غافلگیر کنند، بر تولیدکننده نفت تأثیر منفی می‌گذارد. به خصوص زمانی که شرکت‌های نفتی روی قیمت‌ها در محدوده پیش‌بینی شده شرط‌بندی می‌کنند و گزینه‌هایی را می‌فروشند تا درآمد بیشتری کسب کنند

این به عنوان یقه سه طرفه شناخته می شود و صنعت نفت را قبلا جریمه کرده است، زمانی که قیمت ها از ۱۰۰ دلار در هر بشکه به ۳۰ دلار در هر بشکه در بازه زمانی ۱۸ ماهه رسیدند

اکنون با افزایش قیمت‌ها از قیمت‌های مورد انتظار، بسیاری از شرکت‌های نفتی فروخته‌اند
 
اگر گزینه فراخوان نفتی را فروخته اید، موظف هستید نفت را با همان قیمت تعیین شده در اختیار خریدار قرار دهید. اگر گزینه خرید نفت را به قیمت ۷۵ دلار در هر بشکه فروخته اید، و قیمت نفت اکنون ۱۰۰ دلار است، منهای هر گونه حق بیمه ای که گزینه خرید را به ازای آن فروخته اید، ۲۵ دلار کاهش می یابد
 
اگر می‌خواهید یک سرمایه‌گذار جدی نفت باشید، باید درک محکمی از استراتژی پرچین ریسک شرکت خود داشته باشید، در غیر این صورت ممکن است خیلی از پایه خارج شوید. این می تواند منجر به پیش بینی جریان نقدی و قیمت سهام بسیار بالاتر از آنچه گزارش شده است شود
 
تجزیه و تحلیل های شرکت پژوهش جعبه ابزارثروت غواصی عمیق ، بررسی دقیق، و تفکر خارج از چهارچوب؛ چیزی است که این مجموعه را متمایز می کند. منابع میلیون دلاری سالهاست که تنها تمرکز من بوده است

:برای مطالعه بیشتر توصیه میشود