راز بازدهی ۲۰ برابری: اهرم چگونه در سهام منابع طبیعی کار می کند

چگونه “اهرم حداکثری” کار می کند

در مثال تجارت نفت تگزاس، هزینه تولید شما ۳۵ دلار در هر بشکه و قیمت نفت ۴۰ دلار در هر بشکه بود. شما ۵ دلار در هر بشکه درآمد داشتید. اما اگر هزینه های تولید شما بسیار بیشتر باشد چه؟

اگر هزینه های تولید شما ۴۵ دلار در هر بشکه باشد چه؟

اگر نفت فقط بشکه ای ۴۰ دلار فروخته شود، میدان شما ارزش زیادی ندارد. از این گذشته، تنها با روشن کردن پمپ ها، ۵ دلار در هر بشکه از دست خواهید داد

وقتی یک پروژه منابع مانند یک میدان نفتی یا یک معدن طلا نمی تواند سودآوری تولید کند، ارزش آن به شدت کاهش می یابد. پس از همه، این یک بازنده پول است. این مانند داشتن یک ملک اجاره ای است که اجاره آن هزینه های تعمیر و نگهداری را پوشش نمی دهد

در برخی موارد، این نوع سپرده های منابع عملاً واگذار می شود

اینجاست که یک مفهوم منحصربفرد وارد عمل می‌شود… مفهومی که می‌تواند بیش از ۵۰ برابر پول برای شما درآورد

این مفهوم “اهرم حداکثری” است

میدان نفتی که برای تولید هر بشکه ۴۵ دلار هزینه دارد، وقتی نفت بشکه ای ۴۰ دلار است، ارزش زیادی ندارد

اما اگر قرار بود نفت به ۶۸ دلار در هر بشکه برسد، چه؟

اینجاست که اهرم حداکثری وارد می شود

راس این حق را داشت که انتظار قیمت بالاتر مس را داشته باشد. از سال ۲۰۰۳ تا ۲۰۰۷، قیمت مس ۴۰۰ درصد افزایش یافت. پروژه هایی که با قیمت های پایین بازنده بودند به ماشین های پولی با قیمت های بالاتر تبدیل شدند. با افزایش ارزش پروژه های مس، راس به مناقصه گران مایِِل فروخت. از ابتدای تاسیس شرکت تا فروش دارایی نهایی آن، سرمایه گذاران اولیه لومینا ۶۸ برابر درآمد خود را به دست آوردند

یکی دیگر از برندگان “اهرم حداکثری” نقره استاندارد است. در اواخر دهه ۱۹۹۰، نقره بیش از ۱۵ سال در بازار نزولی قرار داشت. ذخایر نقره عملاً واگذار می شد. یک شرکت کوچک به نام سیلور استاندارد شروع به خرید میلیون ها اونس نقره در زمین به قیمت های فروش آتش کرد

در نهایت، محدودیت های عرضه و تقاضای فزاینده، بازار خرس نقره را به یک بازار گاو نقره ای تبدیل کرد. قیمت نقره از ۵ دلار در هر اونس به بیش از ۴۵ دلار در هر اونس افزایش یافت. ارزش پروژه های نقره استاندارد بالاتر رفت. سرمایه گذاران اولیه بیش از ۴۰ برابر ارزش سهام خود را افزایش دادند

شرکت‌هایی که سپرده‌های منابع غیراقتصادی می‌خرند، روی آن‌ها می‌نشینند و منتظر افزایش قیمت‌ها هستند، اغلب این کار «احتکار» یا «بانک زمین» نامیده می‌شود. همانطور که می بینید، آنها عملکرد فوق العاده ای ارائه می دهند