آیا این آخرین شاخص پایین فلزات گرانبها است؟

…هیچ سرمایه‌گذاری به آن توجه نکرد

بانک‌های مرکزی در سرتاسر جهان به تازگی بیانیه‌ای بی‌نظیر ارائه کردند و رکورد خرید طلا در سه ماهه گذشته را به ثبت رساندند ، بانک های مرکزی در سه ماهه سوم ۴۰۰ تن طلا خریداری کردند و کل خریدهای سال را تا به امروز به ۶۷۳ تن رساندند.  خریدهایی به این حجم و اندازه از سال ۱۹۶۷ و بزرگترین خرید در طی این دهه …  با یک ربع پایانی  هنوز دیده نشده است

و این شامل هیچ گونه خرید گزارش شده ای از دو خریدار معمولا بزرگ طلا – روسیه و چین – نمی شود

کشورهای ترکیه، روسیه ، هند و چین با احتکار بیش از ۲۰ میلیون اونس ؛ بیشترین خریداران طلا را در ۳ سال گذشته انجام داده اند. با افزایش ۵ درصدی طلا در هفته گذشته و نگهداری بالای ۱۷۰۰ دلار، بسیاری از سهام طلا شاهد افزایش شدید دو رقمی بوده است

…بیایید نگاه کنیم که آیا پایین خواهد رفت 

سوال بزرگ ؛ فدرال رزرو
با توجه به راهنمایی شفاف فدرال رزرو ایالات متحده، تقریباً مطمئن است که نرخ بهره بالاتر خواهد رفت. نرخ های بهره بالاتر در کشورهای توسعه یافته مانند ایالات متحده، به طور سنتی پول یک کشور را تقویت می کند. زیرا خارجی ها و کشور های دیگر پول محلی خود را با دلار مبادله می کنند تا نرخ بهره بالاتری کسب کنند

یک دلار قوی یک باد مخالف برای طلا با قیمت دلار آمریکا و  بادی شدید برای طلا قیمت گذاری شده در بازار محلی شما ایجاد میکند
باز هم، بر اساس راهنمایی های فدرال رزرو، من معتقدم که نرخ ها برای مدتی بالا خواهند ماند…

این موضوع باعث می‌شود قیمت طلا به دلار آمریکا طی ۶ تا ۲۴ ماه آینده کاهش یابد. به همین دلیل است که بانک‌های مرکزی خارجی در حال خرید طلا هستند

اکنون، اگر یک تغییر ۱۸۰ درجه ای در سیاست اقتصادی ایجاد شود، همه اینها می تواند یک شبه تغییر کند. اما من نمی بینم که فدرال رزرو ایالات متحده تا پایان سال چرخشی انجام دهد

به همین دلیل است که بانک‌های مرکزی خارجی در حال خرید طلا هستند

اکنون، اگر یک تغییر ۱۸۰ درجه ای در سیاست اقتصادی ایجاد شود، همه اینها می تواند یک شبه تغییر کند. اما من نمی بینم که فدرال رزرو ایالات متحده تا پایان سال چرخشی انجام دهد

با این حال، حتی با وجود تمام نظرات منفی‌ که پیرامون آن وجود داشت، طلا به عنوان یک سرمایه‌گذاری خوب در شرایط نسبی ظاهر شد

نمودار زیر کل بازده سال تا به امروز برای طبقات دارایی اصلی را نشان می دهد

خارج از سبد کالاها (که تا حد زیادی به دلیل نفت افزایش یافته است)، طلا نسبت به سایر طبقات دارایی که به میزان قابل توجهی کاهش یافته اند، وضعیت خوبی داشته است

طلا به ارزهای خارجی ثابت کرده است که یک شرط مطمئن است و در بسیاری از ارزها به سال تا به امروز افزایش یافته است

…اما برای تایید

بازار واقعی طلا تنها زمانی در نوسان است که قیمت طلا در تمامی ارزها از جمله دلار آمریکا در حال افزایش باشد

شاخص پایین فلزات گرانبها؟
تولیدکنندگان طلا به مراتب بدتر از شمش عمل کرده اند، به طور متوسط تولیدکنندگان طلا تا به امروز ۲۵ درصد یا بیشتر کاهش یافته اند. یکی از معیارهای سلامت بخش من برای فلزات گرانبها، نگاه کردن به پول نقد به عنوان درصدی از ارزش بازار است

این درصد ارزش شرکت با پشتوانه نقدی را نسبت به مقدار ارزشی که بازار برای دارایی های شرکت می گذارد اندازه گیری می کند

وقتی زمانِ خوب است – پول نقد بخش بسیار کوچکی از ارزش گذاری شرکت خواهد بود
وقتی زمانِ بد است – پول نقد درصد بیشتری از ارزش گذاری شرکت را تشکیل می دهد

همانطور که در نمودار زیر می بینید، این نسبت افزایش یافته و اخیراً از بالاترین سطح اخیر از سال ۲۰۱۸ فراتر رفته است. این بدان معنی است که به طور متوسط بیش از ۱۲.۵٪ از ارزش گذاری بخش توسط پول نقد پشتیبانی می شود. برای مقایسه در دسامبر ۲۰۱۹، تقریباً ۵ درصد از این بخش با پول نقد پشتیبانی می شد

صندوق معامله طلا
قیمت سهام معدنچیان طلا کاهش یافته است، اما ارزش گذاری ها هنوز در سطح پایینی قرار ندارد. نمودار زیر برآورد قیمت به جریان نقدی را برای سال آینده برای گروهی از تولیدکنندگان بزرگ طلا نشان می دهد

:برای مطالعه بیشتر توصیه میشود